Hier kun je terecht met vragen over economie in het algemeen en op wat kleinere schaal voor problemen met M&O (management & organisatie). De conjuncturen, marktwerking, balansen, verlies & winst: onze mede-forumleden zouden als het goed is op iedere vraag een antwoord moeten hebben. Ook voor dit vak geldt: oneindige hulp maar géén huiswerkservice......

Bedankt en dus als ik het goed begrijp heeft het bedrijf of de staat geld nodig, dan vindt er een emissie plaats om geld binnen te halen. Dan kunnen mensen deze kopen en hopelijk voor een hoger bedrag te verkopen?

Alleen geeft het dan niet een slechte naam als een bedrijf een emissie plaatst, omdat ze dan laten zien dat er geld nodig is (ook al is het voor een groter eigen vermogen)?

Bedankt en dus als ik het goed begrijp heeft het bedrijf of de staat geld nodig, dan vindt er een emissie plaats om geld binnen te halen. Dan kunnen mensen deze kopen en hopelijk voor een hoger bedrag te verkopen?

Dat eerste klopt inderdaad. Dat tweede hoeft niet. Obligaties zijn inderdaad verhandelbaar, maar men kan natuurlijk ook gewoon de gehele looptijd die obligatie blijven bezitten (en dus rente ontvangen en op het eind een groter bedrag verkrijgen).

Alleen geeft het dan niet een slechte naam als een bedrijf een emissie plaatst, omdat ze dan laten zien dat er geld nodig is (ook al is het voor een groter eigen vermogen)?

Een obligatie behoort niet tot het eigen vermogen. Het is vreemd vermogen. Het eigen vermogen blijft hierdoor onaangetast. De volgende journaalpost wordt dan bijvoorbeeld gemaakt:

Liquide middelen

a/ Obligatielening

Het eigen vermogen blijft dus onaangetast.

Wat denk je zelf: hoeveel bedrijven kunnen alles zonder leningen financieren? Het is helemaal niet erg om vreemd vermogen te hebben, hoor. Of dat nu een lening of een obligatielening is, maakt in principe niet uit. In beginsel is vreemd vermogen aftrekbaar voor de VPB, dus is het alleen maar beter dan een vergoeding geven voor het aandelenkapitaal in de vorm van dividend (welke niet aftrekbaar van de winst is van de VPB). Ik zeg in beginsel, want er zijn aftrekbeperkingen voor het vreemd vermogen in de VPB, maar dat terzijde.

Veel ondernemingen kunnen best een activum aanschaffen zonder een lening, maar kiezen toch voor een lening. Bijvoorbeeld vanwege het belastingvoordeel, of gewoon om te zorgen dat er altijd genoeg liquide middelen in het bedrijf zijn. Daarbij komt dat vreemd vermogen vaak juist een positief signaal geeft: alles wat aan omzet/winst wordt gewonnen vanwege dat vreemd vermogen, komt toe aan de eigen vermogen verstrekkers. En feit blijft dat een onderneming alleen investeert wanneer zij denken dat die investering er in de toekomst uit gehaald wordt.